РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПО СРОКАМ

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПО СРОКАМ
MATURITY DISTRIBUTION

Разделение портфеля облигаций с высоким рейтингом на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные бумаги в целях осуществления возможных арбитражных сделок, исходя из колебаний цен на рынке. При том, что долгосрочные облигации  обычно приносят более высокий доход, они более чувствительно реагируют на изменение курса валют и доходов на др. ценные бумаги  и обязательства с высоким рейтингом. В тех случаях, когда курс и доходность последних повышается, рыночный курс долгосрочных облигаций снижается, чтобы повысить их доходность, учитывая, что проценты по ним выплачиваются на уровне, зафиксированном при их эмиссииБолее того, поскольку в обычных условиях долгосрочные облигации приносят более высокий доход по сравнению с краткосрочными, именно они в наибольшей степени страдают от изменений курсов др. ценных бумаг и валют, и их рыночная цена  снижается в большей мере, чем цена краткосрочных бумаг. Курс последних обычно более стабилен, к тому же их легче придержать до срока погашения, что позволяет преодолеть проблему рыночного падения цены.Т. о., хотя долгосрочные облигации более доходны, они более уязвимы для колебаний рыночной конъюнктуры, вызываемых повышением курса валют и обязательств с высоким рейтингом в период до полного погашения облигаций, и эта уязвимость проявляется при необходимости реализовать облигации до наступления срока погашения. Разумеется, в тех случаях, когда долгосрочные облигации удается сохранить до срока погашения, проблема их промежуточного обесценения снимается, поскольку не возникает вопрос о полной выплате, к-рый обычно стоит при окончательном погашении долговых обязательств с высоким рейтингом. Институциональные инвесторы, такие, как коммерческие банки  и компании по страхованию жизни,  могут учесть такие облигации по их балансовой стоимости (за вычетом амортизации, да и то не всегда) и т. о. проигнорировать последствия обесценения облигаций на рынке.Если портфель состоит только из краткосрочных облигаций, напр. со сроком погашения менее года, он обещает более низкую доходность, и это следует принимать во внимание при решении вопроса о вложении средств, особенно когда эти вложения должны стать основным источником дохода. В то же время краткосрочные облигации  в большей мере защищены от риска, связанного с их обесценением при вынужденной продаже до срока погашения. С др. стороны, портфель, состоящий только из долгосрочных облигаций, может обладать более высокой доходностью, но быть подвержен более значительному риску падения рыночного курса в момент вынужденной продажи. Диверсификация портфеля облигаций путем приобретения краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных бумаг имеет следующие преимущества: во-первых, доходность портфеля  становится более гарантированной; во-вторых, погашение краткосрочных облигаций периодически дает средства дает средства для инвестирования в долгосрочные по текущему курсу; в-третьих, в портфеле всегда находится некоторое количество краткосрочных облигаций, представляющих собой вторичный резерв, к-рый может быть при необходимости реализован с наименьшим риском рыночного обесценения.Правильное распределение облигаций по срокам погашения возможно при условии наличия требуемых бумаг на рынке. Такую возможность создают, в частности, ценные бумаги правительства США.


Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров. . 2000.

Смотреть что такое "РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПО СРОКАМ" в других словарях:

  • РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПОДОХОДНОГО НАЛОГА — INCOME TAX ALLOCATIONЭто процесс наращивания подоходных налогов за период, в течение к рого идет поступление соответствующих доходов. Фин. бухучет и Кодекс о внутренних доходах ставят перед собой различные цели. Общепринятые бух. принципы имеют… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА — DISTRIBUTION OF RISKХорошо известный принцип инвестирования, нашедший отражение в популярной фразе не класть все яйца в одну корзину . Этот принцип, обычно применяемый консервативными инвесторами и спекулянтами, а также предписываемый банкам… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ ПО СРОКАМ ПОГАШЕНИЯ — SPACED MATURITIESМетод регулирования процентного риска (риска понижения рыночной цены облигаций в случае повышения процентных ставок и соответствующих доходов на ден. рынке) при инвестировании средств в первоклассные облигации. Подобное повышение …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • ГОСТ Р 54147-2010: Стратегический и инновационный менеджмент. Термины и определения — Терминология ГОСТ Р 54147 2010: Стратегический и инновационный менеджмент. Термины и определения оригинал документа: 3.3.17 активы (asset): Все, что имеет ценность для организации. Определения термина из разных документов: активы 3.2.62 анализ… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • БЮДЖЕТ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ — UNITED STATES BUDGETПроцесс принятия бюджета правительства США результат объединенных усилий исполнительной и законодательной ветвей власти. Исполнительная власть готовит ежегодный бюджет. Законодательная власть принимает законы о налогах и… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • Требования — 5.2 Требования к вертикальной разметке 5.2.1 На поверхность столбиков, обращенную в сторону приближающихся транспортных средств, наносят вертикальную разметку по ГОСТ Р 51256 в виде полосы черного цвета (рисунки 9 и 10) и крепят световозвращатели …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • требования к ресурсам — 3.7.42 требования к ресурсам: Тип, количество и распределение по срокам. Примечание Требования к ресурсам могут определяться для всего проекта или отдельных рабочих тем. Источник: ГОСТ Р 54147 2010: Стратегический и инновационный менеджмент.… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • ТАБЛИЦА ВОЗРАСТА ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ — распределение дебиторской или кредиторской задолженности по срокам давности; таблица используется в целях планирования погашения или получения долгов …   Большой бухгалтерский словарь

  • ТАБЛИЦА ВОЗРАСТА ЗАДОЛЖЕННОСТИ — распределение дебиторской или кредиторской задолженности по срокам давности …   Большой экономический словарь


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»